ひふみワールド＋が回転売買に利用？ちょっと心配する

レオス・キャピタルワークスが運用する「ひふみワールド＋」が回転売買に利用されていないか心配していろいろ調べて見ました。

同社が運用する「ひふみプラス」の資金流出額と「ひふみワールド＋」の資金流入額が妙にぴったりなので疑ってしまいます。

ひふみワールド＋が回転売買に利用されているかも

「ひふみワールド＋」が回転売買に利用されているのかもと思ったのは、「ひふみプラス」と「ひふみワールド＋」の資金流出入額を比較していたときです。

以下のグラフを見てください。

「ひふみプラス」は資金流出が続いている一方、「ひふみワールド＋」は資金流入が続いています。

特に、2020年1、2月は流出額と流入額がとても近くなっています。

「ひふみプラス」の資金が「ひふみワールド＋」に流れたのではないかと思ったわけです。

もしや、回転売買に利用されているのではないかと。。。

そもそも回転売買とは何でしょうか？

投資信託でいう「回転売買」とは、投資家が保有しているファンドを売却させて、新たなファンド購入を投資家にすすめることです。

ここで考える2ファンドについていうと、「ひふみプラス」の売却をすすめて、その売却で得た資金で「ひふみワールド＋」を購入するようにすすめるということです。

金融機関の営業が投資家に回転売買をすすめる理由（目的）は、販売手数料を稼ぐためです。

ファンドの乗り換えをすすめて、販売手数料を得ようとする営業姿勢は、金融庁からも問題視されています。

おじさんがひふみ系列ファンドで回転売買を疑ってしまった理由は3つあります。

まずは、この3カ月間「ひふみプラス」は資金流出が続いていますが、「ひふみワールド＋」は資金流入が続いていることです。

冒頭のグラフとともに説明した通りです。

流出の金額と流入金額が妙に近いのです。

数字的に金額が右から左に流れていっているように見えてしまいます。

「ひふみワールド＋」を販売する金融機関では以前より「ひふみプラス」も販売しています。

「ひふみプラス」はとても有名で人気のファンドとなり、運用成績も出してきました。

そんな「ひふみプラス」の販売をしてきた金融機関は、同じくレオス・キャピタルワークスが運用する「ひふみワールド＋」も販売したいと思うのは当然のことでしょう。

ですから、「ひふみプラス」から「ひふみワールド＋」に乗り換えるよう営業しやすい環境にあるといえます。

回転売買の目的は販売手数料稼ぎですから、販売手数料がゼロ（ノーロード）で販売されるファンドでは問題になることはありません。

でも、ひふみワールド＋は、現在29の金融機関で販売されていますが、およそ3分の2の金融機関で販売手数料がかかる形で販売されています。（2020年3月24日現在）

このように、最大3％の販売手数料がかかる金融機関が少なくありません。

ひふみプラスの資金流出は最近始まったことではなく、半年前から始まっていました。

また、「ひふみワールド＋」は資金に設定されたファンドなのでしばらくは資金流入が続くことは普通のことです。

ですから、流出と流入の金額が近いからと言って、実際に回転売買をすすめるような営業が行なわれたのかは分かりません。

もしかしたら、偶然かもしれません。

しかしながら、やはり販売手数料がゼロではない販売方式だと、営業員が販売手数料を稼ぐために回転売買をすすめてしまうことが起きやすい環境にあるのは事実でしょう。

直販の「ひふみ投信」「ひふみワールド」は販売手数料ゼロで販売しているわけですから、販売会社経由の販売も是非ともゼロで統一して欲しいですね。

以上、投信おじさんが勝手に回転売買を心配している件でした。